Во вторник индекс доллара США колебался вниз до самого низкого уровня с середины октября прошлого года. На данный момент доллар США котируется на уровне 103,53.
Число вакансий в рамках программы JOLT в США в январе выросло до 7,74 млн, что выше ожидаемых 7,63 млн. Затем трейдеры увеличили свои ставки на снижение ставки Федеральной резервной системой.
Трамп пригрозил ввести 50%-ный тариф на всю стальную и алюминиевую продукцию из Канады и уничтожить канадскую автомобильную промышленность посредством тарифов;
Канадская провинция Онтарио немедленно отменила 25-процентную надбавку на электроэнергию, экспортируемую в США;
Представители Белого дома заявили, что 50-процентный тариф на канадскую сталь и алюминий будет отменен; этот раунд торговой войны между двумя сторонами длился около 6 часов.
Трамп: Я вообще не вижу никакой рецессии. Экономика США вот-вот начнет процветать. Распродажа на рынке не имеет ко мне никакого отношения. будет квалифицировать насилие в отношении дилерских центров Tesla как внутренний терроризм.
Британский чиновник: Британское правительство не будет реагировать на американские пошлины на сталь и продолжает общаться с Соединенными Штатами, чтобы добиться освобождения от пошлин на сталь.
Совместное заявление по итогам переговоров США и Украины: Украина готова согласиться на 30-дневное временное прекращение огня, которое может быть продлено, но требует согласия и реализации со стороны России. Возобновить обмен разведданными с Украиной и как можно скорее достичь соглашения между США и Украиной о добыче полезных ископаемых;
Трамп: Я думаю, что на этой неделе у меня будет диалог с Путиным, я надеюсь, что Россия согласится на прекращение огня, и я приглашу Зеленского вернуться в Белый дом;
Зеленский: Прекращение огня — позитивное предложение, Россия должна продемонстрировать свою готовность;
По сообщениям, в пятницу Путин проведет телефонный разговор с Трампом, и это будет не просто разовый звонок.
Йеменские повстанцы-хуситы возобновили нападения на израильские корабли, требуя прекращения блокады гуманитарной помощи в секторе Газа.
По данным AXIOS: Израиль и Ливан договорились провести переговоры для урегулирования спора о сухопутной границе.
Общая годовая ставка ИПЦ: 2,87%, общая месячная ставка ИПЦ: 0,27%; базовая годовая ставка ИПЦ: 3,21%, базовая месячная ставка ИПЦ: 0,29%
Мы ожидаем, что базовый индекс потребительских цен в США в феврале составит 0,29% в месячном исчислении и 3,21% в годовом исчислении. Основной индекс потребительских цен может снизиться до 0,27% в месячном исчислении, в результате чего годовой показатель составит 2,87%, что в основном обусловлено ростом цен на продукты питания и энергоносители на 0,2%. Этот прогноз согласуется с ростом цен на основные услуги на 0,32% (без учета аренды и эквивалентной арендной платы владельца) и прогнозируемым ростом на 0,25% базового индекса цен PCE в феврале.
В этом отчете по ИПЦ можно отметить три основные тенденции: во-первых, цены на подержанные автомобили могут вырасти на 0,6%, в основном за счет роста аукционных цен, в то время как цены на новые автомобили могут вырасти только на 0,3% из-за ослабления дилерских акций; во-вторых, расходы на автострахование могут увеличиться на 1%; наконец, под воздействием сезонных факторов расходы на связь могут вырасти до 0,3%, а цены на авиабилеты могут увеличиться на 2,5%.
Мы считаем, что, хотя эскалация тарифной политики Трампа может стать препятствием для процесса снижения инфляции, восстановление баланса на автомобильном рынке, корректировка рынка аренды жилья и изменения на рынке труда приведут к дальнейшему замедлению уровня инфляции в следующем году.
Общая годовая ставка ИПЦ: 2,9%, общая месячная ставка ИПЦ: 0,32%; базовая годовая ставка ИПЦ: 3,2%, базовая месячная ставка ИПЦ: 0,29%
Мы ожидаем, что общие и базовые ежемесячные ставки ИПЦ в США в феврале составят 0,3%, а округленные значения составят 0,32% и 0,29% соответственно. Хотя мы ожидаем, что инфляция существенно замедлится с января, она по-прежнему останется на устойчиво высоком уровне. В частности, тарифная политика Трампа приведет к росту цен на основные сырьевые товары, за исключением подержанных автомобилей, и хотя инфляция на основные услуги замедлилась, темпы ее роста по-прежнему превышают целевой показатель ФРС. В целом, эти данные CPI укрепят наше предыдущее суждение об изменениях в инфляции в США - текущий процесс охлаждения инфляции застопорился, цены на основные сырьевые товары демонстрируют повышательное давление из-за нарушения торговой политики, а цены на услуги упали, но снижение ограничено. Эти два фактора станут существенным препятствием для ФРС в достижении ее целевого показателя инфляции в 2%.
Банк Японии, скорее всего, примет решение оставить процентные ставки без изменений на своем заседании в марте, чтобы поддержать финансовую стабильность и избежать слишком раннего ужесточения политики, которое ограничит внутренние расходы. Хотя ожидается, что рост ВВП составит 2,2% в годовом исчислении в четвертом квартале 2024 года (за счет экспорта), слабый внутренний спрос по-прежнему будет угрожать устойчивому восстановлению экономики. Последние данные показали, что объем промышленного производства в январе снизился на 1,1% в месячном исчислении, индекс деловой активности PMI по-прежнему находится ниже линии подъема-спада, а реальная заработная плата снизилась на 1,8% в годовом исчислении. Базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергоносителей) с июля прошлого года оставалась на уровне около 2,5%, что выше желаемого целевого показателя Банка Японии, в основном из-за обесценивания иены и высоких цен на энергоносители.
Долгосрочные государственные облигации Японии активно распродавались из-за колебаний рыночных настроений, роста доходности государственных облигаций Германии и сезонных факторов в конце финансового года, в то время как спред доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии упал ниже минимума, установленного в сентябре 2024 года, что указывает на то, что спред доходности облигаций США и Японии все еще может снизиться. Исторический опыт показывает, что необоснованное повышение процентных ставок Банком Японии спровоцировало замедление экономики в 1990 и 2007 годах. Это является главным основанием для нашего суждения о том, что Банк Японии сохранит приостановку на своем заседании в марте. Следующее повышение ставки, скорее всего, произойдет во втором квартале 2025 года, чтобы сбалансировать инфляционные риски с целевыми показателями роста. Однако неожиданно агрессивное ужесточение может спровоцировать волну сворачивания операций по ставкам «керри-трейд» в иенах и повлиять на мировые рынки. Кроме того, Банку Японии необходимо найти баланс между реагированием на внешнее давление (например, внешнюю политику США) и поддержанием устойчивости внутренней экономики, избегая при этом волатильности рынка посредством четкой коммуникации.
Евро сейчас превысил отметку 1,09 по отношению к доллару США, но пока невозможно сказать, стабилизируется ли он выше этой целой отметки. Я думаю, будет очень интересно посмотреть, сможет ли он пробить ключевое сопротивление 1.0940 в краткосрочной перспективе. Если это удастся, Европа и США подадут сильный бычий сигнал и, как ожидается, продолжат недавний сильный восходящий тренд и снова пойдут выше. Я считаю, что этот рост в основном обусловлен продолжающимся сокращением разницы в процентных ставках между США и Германией.
На данный момент рынок выглядит перенапряженным, однако ралли может продлиться дольше, чем ожидает рынок. По моему мнению, еще слишком рано открывать короткую позицию по EUR/USD для возврата к среднему значению, поскольку ценовая динамика не демонстрирует явных признаков слабости. Тот факт, что Европа и США во вторник закрылись свечной моделью «доджи», лишь продемонстрировал, что длинные и короткие фонды немного колебались, а значимой коррекции пока не произошло.