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金価格は、連邦準備制度理事会が金利を長期間高水準に維持する可能性があるとの市場の見方から、火曜日にわずかに下落した。
米ドル買いの出現により、金/ドル通貨ペアから資金が流出した。
関税をめぐる緊張と世界貿易戦争への懸念は、安全資産とされる貴金属を支える可能性がある。
金価格（XAU/USD）は、火曜日のアジアセッションで前日の2,900ドルに向けた上昇を活かすのに苦戦し、金曜日に記録した3週間ぶりの安値からの回復を阻む売りを招いた。利回りのない金は、ドナルド・トランプ米大統領の貿易関税がインフレを再燃させ、連邦準備制度理事会に長期にわたって金利を高く維持するよう強いるだろうとの見方から弱まっている。さらに、米ドル（USD）買いの出現も金に圧力をかけるもう一つの要因となっている。
一方、世界的な貿易戦争を引き起こす可能性のあるトランプ大統領の保護主義政策の経済への潜在的影響に対する懸念から、リスク資産に対する投資家の需要は減退している。これは株式市場全般の弱さを背景に明らかであり、安全資産である金価格にいくらかの支援を与える可能性がある。さらに、地政学的リスクは金のさらなる下落を抑えるのに役立つ可能性がある。トレーダーらはまた、金曜日に発表される米非農業部門雇用者数（NFP）を前に、積極的な賭けを避ける選択をするかもしれない。
投資家らは、ドナルド・トランプ米大統領の貿易関税が物価圧力を高め、連邦準備制度理事会（FRB）がタカ派的な姿勢を維持することを懸念し続けており、火曜日には金価格の一部売りを招いた。
トランプ大統領のメキシコとカナダに対する関税は、中国製品への新たな10%の税金とともに火曜日に発効する予定だ。トランプ大統領はまた、米国製品に関税を課している国に対する相互関税が4月2日に発効すると述べた。
カナダ首相府は、カナダが米国からの輸入品に報復関税を課すことを確認した。中国商務省は、自国の正当な権利と利益を守るために必要な対抗措置を講じると誓った。
これにより世界貿易戦争のリスクが高まり、投資家心理に重くのしかかるが、安全資産である貴金属への支援となり、ドル安を背景にさらなる損失を抑えるのに役立つはずだ。
米供給管理協会（ISM）の製造業購買担当者景気指数は2月に前月の50.9から50.3に低下したが、輸入関税への懸念から支払価格指数はほぼ3年ぶりの高水準に急上昇した。
これに加えて、トランプ大統領の貿易関税が消費者支出を弱め、世界最大の経済大国の見通しに対する懸念を高める可能性があるとの懸念も相まって、金/ドルペアにさらなる支援を与える可能性がある。
ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領とトランプ大統領の会談は金曜日、惨敗に終わった。さらに、ホワイトハウス当局者は米国がウクライナへの軍事援助を停止したことを確認し、市場の不確実性を高めた。
市場の注目は引き続き、金曜日に発表される米国の月次雇用データ、非農業部門雇用者数（NFP）に集まるだろう。この重要なデータは米ドルと金の価格に影響を与えるでしょう。
技術的な観点から見ると、2,900ドルの水準を突破できなかったことは、強気のトレーダーにとって注意が必要である。日足チャートのオシレーターは勢いを失っているものの、依然としてプラス圏に留まっており、2,860ドル付近で押し目買いが行われる可能性を示唆している。次は先週金曜日に記録した数週間ぶりの安値、2,833～2,832ドル付近だ。この水準を下回れば、金価格は2,800ドルという丸い数字まで下落を加速させる可能性がある。
一方、強気派は新たな賭けに出る前に、2,900ドルを超える強さが持続し、それを確認できるまで待つかもしれない。その後の上昇により、金価格は中間抵抗水準の2,934ドルまで押し上げられ、先週月曜日に記録した過去最高値の2,956ドルに近づく可能性がある。
金は価値の保存や交換手段として広く使用されてきたため、人類の歴史において重要な役割を果たしてきました。現在、金はその輝きと宝飾品としての使用に加えて、安全資産として広く認識されており、不安定な時代における良い投資と考えられています。金は特定の発行体や政府に縛られていないため、インフレや通貨の価値下落に対するヘッジ手段としても広く考えられています。
中央銀行は金の最大の保有者です。中央銀行は、不安定な時期に自国通貨を支えるために、準備金を多様化し、金を購入して経済と通貨の強さの認識を高める傾向がある。金準備高が高いことは、国の支払い能力に対する信頼の源となり得る。世界金協会によると、中央銀行は2022年に1,136トンの金準備を追加し、その価値は約700億ドルに達した。これは過去最高の年間購入量です。中国、インド、トルコなどの新興国の中央銀行は金準備を急速に増やしている。
金は、主要な準備資産および安全資産である米ドルおよび米国債と逆相関関係にあります。ドルが弱まると金は上昇する傾向があり、不安定な時期に投資家や中央銀行が資産を分散することが可能になる。金はリスク資産とも逆相関関係にあります。株式市場の反発は金価格を押し下げる傾向があり、一方、リスクの高い市場での売りは金に利益をもたらす傾向がある。
価格はさまざまな要因により変更される場合があります。地政学的不安定性や深刻な不況への懸念により、金は安全資産としての価値があるため、価格が急騰する可能性がある。金は利回りの低い資産であるため、金利が下がると価格が上昇する傾向があり、資金調達コストが上昇すると通常は価格が下落します。ただし、資産の価格は USD (XAU/USD) で決まるため、ほとんどの動きは米ドル (USD) のパフォーマンスに依存します。ドルが強いと金の価格が抑えられる傾向があり、ドルが弱いと金の価格が上昇する可能性があります。