Les prix de l'or ont légèrement baissé mardi, le marché pariant sur le fait que la Réserve fédérale pourrait maintenir les taux d'intérêt élevés plus longtemps.
L’émergence des achats de dollars américains a provoqué une fuite des fonds de la paire de devises or/dollar.
Les tensions tarifaires et les inquiétudes concernant une guerre commerciale mondiale pourraient soutenir le métal précieux, valeur refuge.
Les prix de l'or (XAU/USD) ont eu du mal à capitaliser sur le mouvement positif de la veille vers 2 900 $ lors de la séance asiatique de mardi, attirant des ventes qui ont entravé son rebond depuis le plus bas de trois semaines atteint vendredi. L’or sans rendement a été affaibli par les attentes selon lesquelles les tarifs douaniers imposés par le président américain Donald Trump raviveront l’inflation et forceront la Réserve fédérale à maintenir les taux d’intérêt élevés plus longtemps. De plus, l’émergence des achats de dollars américains (USD) est un autre facteur exerçant une pression sur l’or.
Dans le même temps, les inquiétudes concernant l’impact économique potentiel des politiques protectionnistes de Trump, qui pourraient déclencher une guerre commerciale mondiale, ont freiné la demande des investisseurs pour les actifs risqués. Cela se reflète dans le contexte de faiblesse générale des marchés boursiers et pourrait apporter un certain soutien aux prix de l’or, valeur refuge. De plus, les risques géopolitiques pourraient contribuer à limiter les pertes supplémentaires pour l’or. Les traders peuvent également choisir d'éviter de faire des paris agressifs avant le rapport sur les salaires non agricoles (NFP) aux États-Unis, attendu vendredi.
Les investisseurs restent préoccupés par le fait que les tarifs douaniers imposés par le président américain Donald Trump accentueraient la pression sur les prix et maintiendraient la Réserve fédérale sur une position agressive, ce qui a incité certaines ventes sur les prix de l'or mardi.
Les tarifs douaniers imposés par Trump au Mexique et au Canada devraient entrer en vigueur mardi, ainsi qu'une nouvelle taxe de 10 % sur les produits chinois. Trump a également déclaré que les tarifs réciproques sur les pays qui imposent des tarifs sur les produits américains entreront en vigueur le 2 avril.
Le bureau du Premier ministre canadien a confirmé que le Canada imposerait des droits de douane de rétorsion sur les importations américaines. Le ministère chinois du Commerce s'est engagé à prendre les contre-mesures nécessaires pour protéger ses droits et intérêts légitimes.
Cela augmente le risque d’une guerre commerciale mondiale et pèse sur le sentiment des investisseurs, ce qui devrait soutenir le métal précieux, valeur refuge, et aider à limiter les pertes plus profondes dans un contexte de faiblesse du dollar.
L'indice des directeurs d'achats du secteur manufacturier de l'Institute for Supply Management (ISM) est tombé à 50,3 en février, contre 50,9 le mois précédent, tandis que l'indice des prix payés a atteint son plus haut niveau depuis près de trois ans en raison des inquiétudes concernant les droits de douane à l'importation.
Ceci, combiné aux inquiétudes selon lesquelles les tarifs douaniers de Trump pourraient affaiblir les dépenses de consommation et accentuer les inquiétudes concernant les perspectives de la plus grande économie du monde, pourrait apporter un soutien supplémentaire à la paire or/dollar.
La rencontre du président ukrainien Volodymyr Zelensky avec Trump s'est terminée en désastre vendredi. En outre, un responsable de la Maison Blanche a confirmé que les États-Unis ont suspendu leur aide militaire à l’Ukraine, ajoutant à l’incertitude du marché.
L'attention du marché continuera d'être portée sur la publication vendredi des données mensuelles sur l'emploi aux États-Unis, le rapport sur les salaires non agricoles (NFP). Ces données clés affecteront le prix du dollar américain et celui de l’or.
D'un point de vue technique, l'échec à franchir la barre des 2 900 $ justifie la prudence des traders haussiers. Bien que les oscillateurs sur le graphique journalier aient perdu de leur élan, ils restent toujours dans la zone positive et soutiennent la perspective d'un certain creux d'achat autour de 2 860 $. Le prochain point bas de plusieurs semaines atteint vendredi dernier, autour de 2 833-2 832 dollars, est le suivant : s'il tombe en dessous de cette zone, le prix de l'or pourrait accélérer sa baisse jusqu'au chiffre rond de 2 800 dollars.
D'un autre côté, les haussiers pourraient attendre une force soutenue et une confirmation au-dessus de 2 900 $ avant de faire de nouveaux paris. La hausse qui s'ensuit pourrait pousser les prix de l'or vers le niveau de résistance intermédiaire de 2 934 $, se rapprochant ainsi du record de 2 956 $ atteint lundi dernier.
L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité en raison de son utilisation généralisée comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, en plus de son éclat et de son utilisation en joaillerie, l’or est largement considéré comme une valeur refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en période de turbulences. L’or est également largement considéré comme une couverture contre l’inflation et la dépréciation de la monnaie, car il n’est lié à aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Pour soutenir leurs devises en période de turbulences, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour renforcer la perception de force économique et monétaire. Des réserves d’or élevées peuvent être une source de confiance dans la solvabilité d’un pays. Selon le World Gold Council, les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes de réserves d’or en 2022, d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars. Il s’agit du volume d’achat annuel le plus élevé jamais enregistré. Les banques centrales des économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
L’or est négativement corrélé au dollar américain et aux bons du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs de réserve majeurs et des actifs refuges. L’or a tendance à augmenter lorsque le dollar s’affaiblit, ce qui permet aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période de turbulences. L’or est également corrélé négativement aux actifs risqués. Un rebond du marché boursier tend à faire baisser le prix de l’or, tandis qu’une liquidation sur des marchés plus risqués tend à profiter à l’or.
Les prix peuvent changer en raison de divers facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une récession profonde pourraient rapidement faire grimper les prix de l’or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif à faible rendement, l’or a tendance à augmenter lorsque les taux d’intérêt baissent, tandis que les coûts de financement plus élevés entraînent généralement l’or vers le bas. Néanmoins, étant donné que l’actif est coté en USD (XAU/USD), la plupart des mouvements dépendent de la performance du dollar américain (USD). Un dollar fort tend à maintenir les prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar faible peut les faire grimper.